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MiFID II、杠杆限制还不够?差价合约行业还有市场数据合规让他们“头疼”

2018-09-05 08:36:57 FX168 

  Finance Magnates周二(9月4日)报道了金融咨询公司OSS Consult Limited创始人及首席执行官Rod Martenstyn对曾为摩根大通、汤森路透、彭博和伦敦证交所工作的“行业老手”Rafah Hanna的采访。

  如果说2018年MiFID II和EMSA新监管规定出台的环境对于差价合约/外汇公司还不够严苛的话,这些公司还将面对一个越来越让他们头疼的领域——市场数据

  如果你的公司曾在过去12个月被CME、LSE或者Deutsche B?rse之类的机构联系过就会明白这是什么意思。

  多年来差价合约行业都没有进入证交所的雷达范围,但今时不同往日。没有达成正确的交易所协议的差价合约/外汇公司可能会被重罚。

  对此,Rod Martenstyn采访了独立市场数据顾问Rafah Hanna。

  问:如果要用一句话总结“市场数据合规”,你怎么说?

  答:要合规是昂贵的,但不合规要在财务和声誉上付出昂贵得多的代价。交易所如今意识到差价合约和点差交易行业已经改变了他们的方式。

  之前,付出并不昂贵的“获取数据执照费用”就已足够,而预先审计也没有执行。目前这种形势已经改变:伦敦证交所(LSE)和芝加哥商业交易所(CME)之类的交易所均采取了预先审计,以在颁发给公司许可前确认他们的数据不会缺乏真实性,随后的数据提交也是恰当授权的。许多行业公司已经在这类检测中失败,因此必须接受审计。

  随着越来越多的交易所改变政策,风险每个季度都在增长。

  问:据你观察,差价合约/外汇公司的市场数据管理具有哪些普遍的错误?

  答:首要是缺乏对为何、何时和如何需要市场数据许可以及制定政策者和相应政策、如何理解政策并应用它们于客户目前和未来商业项目的常识。市场数据应该被视为资产,但却经常被误解为成本。

  其次,有一种错误的观点认为,数据是被拥有的,实际上并不是,它应该是被许可的,并被有效租用。客户组织经常认为他们可以对数据为所欲为,而不需要许可。

  第三,随后的再分配在大多情况下都是没有被许可的。

  第四,这占据我90%的工作量,就是所谓的“获取价格”可以是经过设计的,这在实质上违背了原始实时数据的许可原则,对客户公司而言成为巨大的成本。

  最后,公司直至被通知发生错误都不会寻求市场数据专家的帮助。进行内部审计是我帮助客户观察市场数据许可和应用事宜而由此获知问题出在哪里并将损害最小化的最有效办法。

  问:你曾见过交易所对差价合约/外汇公司最重的罚款是什么?

  答:我在2018年接受的一个案例是三个市场数据许可审计每一个都花费了超过200万英镑

  交易所通常会停止供应数据,直至他们对审计后的数据管理以及相关债务理清满意后才恢复供应。

  问:你认为哪家交易所罚款最重?

  答:交易所认识到了差价合约领域的价值,目前的许可政策广泛受到关注。德意志交易所、芝加哥商业交易所、伦敦交易所、纳斯达克和纽约交易所在执行最多的审计。

  以CME为例,它有一个专家部门在伦敦,专门处理对差价合约和点差交易行业的许可。德意志银行今年也把相应的员工增加了四倍。

(责任编辑:王治强 HF013)
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